大涨30%也可能亏损40%?可转债强赎规则不可不察

发布日期:2022-10-10 05:21    点击次数:149

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  6月以来市场氛围良好,可转债单日上涨30%已不是新鲜事。但在可转债赎回的最后一个交易日,往往充满不确定性,投资者一不小心就会面临大幅亏损的风险。昨日,是永创转债最后一个交易日,当日收盘后,该转债将停止交易并被强制赎回。永创转债当日盘中两次上涨触及熔断线,但投资者若不能及时脱身的话,反而会埋下亏损超过40%的种子。

  24日,永创转债的发行方永创智能发布“关于实施‘永创转债’赎回的第三次提示性公告”称,目前永创转债市场价格与赎回价格(100.405元张)存在较大差异,强制赎回可能导致投资损失。特提示“永创转债”持有人注意在6月25日(赎回登记日)收市前转股或卖出。

  数据显示,永创转债6月24日收盘为158元,远高于赎回价格。25日,永创转债市场存量面值仅1400万元,规模似乎不大。但在此后惊心动魄的交易背后,不关注强赎信息的风险跃然盘面。

  永创转债昨日开盘后,不到一个小时便触及20%的第一次熔断线,复盘后再度大涨并触及30%熔断线。此时,永创转债价格高达206元。

  当日早盘时买入的投资者账面上已赚得盆盈钵满,原有的持券人也因此增加30%浮盈,只要当日逢高套现就可以大赚一笔。

  但事实上, 网易七鱼留给投资者的机会只有尾盘3分钟。昨日14点57分,永创转债第二次熔断结束复盘后,第一笔交易即跌至192元,随后快速跌破180元,收盘报175.98元。

  数据显示,永创转债尾盘3分钟成交了1560万元。

  如果没有适度的风控措施,等待这些接盘资金的将是一个深刻的教训——持券将在下周一跌至100.405元,硬生生亏损42%。

  一位券商人士表示,永创转债看似收盘时还有10.76%的涨幅,但这都是浮云,新闻中心因为到下周一,所有筹码将按照100.405元/张的价格被赎回。“尽管有175.98元的报价,依旧会被以100.405元价格赎回。昨日最后3分钟,留给投资者的机会其实并不多,更多是赎回风险。”

  “大涨20%甚至30%触发熔断,实际上对于最后交易日的投资者而言,是一个风险信号。一旦进入大涨后的熔断节奏,留给投资者出货的机会就寥寥无几了。如果不熟悉可转债规则,一般投资者将成为最后的买单者,这也是上市公司不愿意看到的情形。”一位转债投资者向记者表示。

  对于永创转债的投资者而言,昨日盘中有3次成功脱身的机会,但风险逐级递增。第一个脱身机会,应该是在20%熔断复盘后。事实上,在此期间该券成交2700万元,明显高于尾盘。

  涨幅达30%后,即触发第二次熔断。此时,仅仅依靠尾盘3分钟交易已很难规避风险了。

  “投资者此时比较稳妥的操作应该选择转股,即使整体会有15%左右的亏损。”一位机构人士向记者表示。这对于持仓资金较大,并且对交易规则不太熟悉的投资者而言,是第二个脱身机会。

  一旦进入尾盘3分钟后,因为处于连续竞价交易阶段,第一笔交易可能会出现10%的跌幅,并且接下来是连续成交,价格大概率会持续走弱,且可能伴随流动性快速萎缩,操作难度较大。

  投资者一旦操作犹豫或者委托未成交,持有至收盘,就将承担42%的损失。值得庆幸的是,永创转债尾盘成交还算活跃。上述机构人士表示,昨日尾盘该券交易流动性尚可,并未出现很离谱的交易。



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